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　　即日，中策橡胶集团股份有限公司（简称：中策橡胶）向上交所主板递交了招股书，

　　公司合键从事全钢胎、半钢胎、斜交胎等车胎和轮胎产物的研发、临蓐和出卖。招股书显示，中策橡胶正在中邦橡胶工业协会2021年颁发的“中邦轮胎企业排行榜”中位列榜首，同时名列美邦《轮胎贸易》杂志《2022环球年度轮胎陈述》评选的环球轮胎筑设企业前十强。

　　2021年，米其林、普利司通和固特异三家公司构成的环球轮胎行业“第一集团”总出卖额为633.87亿美元，吞噬35.71%的商场份额。按照美邦《轮胎贸易》杂志统计数据，中策橡胶2019年至2021年正在环球轮胎商场的市占率分袂为2.15%、2.47%、2.55%。

　　2019年至2022年1-9月（陈述期），中策橡胶的收入分袂为275.07亿元、282.62亿元、306.01亿元、152.15亿元；扣非后归属于股东的净利润分袂为12.91亿元、18.68亿元、13.01亿元和5.10亿元。

　　可能看到，陈述期中策橡胶收入安闲伸长，但净利润正在2021年显露大幅下滑。证监会此前颁发《首发交易若干题目解答》提到，过会企业迩来一期或估计下一陈述期经贸易绩与上年同期比拟下滑幅度横跨30%但不横跨50%的，发行人要供应经审核的下一年度红利预测陈述，同时，供应迩来一期至下一年度合键筹备情状及财政数据的专项分解陈述等，阐发经贸易绩下滑趋向已回旋，不存正在对延续红利或延续筹备才力以及发行条目出现强大晦气影响的事项，适宜上述哀求后将按影相合顺序调动后续准许发行处事。

　　2021年，中策橡胶净利润为13.86亿元，较2020年20.01亿元下滑30.73%，所以，中策橡胶还需求供应经审核的下一年度红利预测陈述及迩来一期至下一年度合键筹备情状及财政数据的专项分解陈述等。

　　中策橡胶的合键产物包含全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎等轮胎产物，其价值颠簸受到上逛原资料价值颠簸影响。陈述期直接资料占产物主贸易务本钱的均匀比例抵达75.05%。

　　公司主贸易务产物原资料合键包含自然橡胶乐鱼体育官方网站、合成橡胶、炭黑、钢丝帘线和帘布，此中自然橡胶及合成橡胶正在轮胎筑设本钱中合计约占35%掌握，且自然橡胶和合成橡胶价值有必然联动性，所以橡胶价值对轮胎本钱影响正在种种原资料中较为卓越，橡胶行业为轮胎筑设行业的合键上业。

　　自然橡胶行动周期性较强的大宗商品，包含熊市和牛市周期。2020年往后自然橡胶近月（RU00.SHF）收盘价最低点8995元/吨，最高点17160元/吨，较最低点上涨90.77%，价值颠簸较大。

　　受此影响，2021年全钢胎单元本钱从上年600.78元上涨至665.60元；半钢胎单元本钱上涨15.75元至146.49元；斜交胎单元本钱上涨79.23至384.54元；车胎单元本钱从上年19.14元上涨至20.77元，对应各产物单元涨幅分袂为10.79%、12.05%、25.95%和8.52%。

　　界面消息防备到，2021年全钢胎、半钢胎、斜交胎和车胎均匀单价分袂同比上涨5.70%、9.69%、15.41%、5.28%，单价上涨幅度远低于本钱上涨幅度，公司本钱转嫁才力较弱。受此影响2021年中策橡胶主贸易务毛利率为16.19%，较2020年19.59%下滑清楚。

　　客户上，陈述期中策橡胶造成了直销与经销相连结的立体出卖形式。此中，直销形式合键面向的是邦内各大整车厂商，即为整车厂商供应原厂配套轮胎产物，公司目前已成为吉祥、长安、长城、比亚迪等邦内繁众整车厂的配套团结伙伴，并依然具有了上汽通用、春风日产等合股品牌的配套团结天赋。经销形式合键面向的是轮胎替代商场，即知足消费者种种汽车轮胎的转换需求。

　　公司前五大客户除了一汽解放汽车有限公司及其同一驾驭下企业、北汽福田汽车有限公司及其统一驾驭下的企业外，还包含不少境外客户，陈述期公司存正在均匀40%以上收入来自境外出卖。

　　供应商方面，中策橡胶的供应商召集度并不算高，前五大供应商采购额占采购总额的均匀比例正在20%掌握，合键包含百利邦际集团有限公司及其统一驾驭下企业、杭州市土特产集团有限公司及其统一驾驭下企业、杭州威廉兰鞋及其统一驾驭下企业、江苏兴达钢帘线股份有限公司及其统一驾驭下企业等。

　　值得防备的是，界面消息从天眼查摸索第一大供应商百利邦际集团有限公司，共显露3个结果，3家公司均显示已告收场。

　　2019年至2022年1-9月，中策橡胶采购百利邦际集团有限公司及其统一驾驭下企业金额分袂为9.16亿元、13.98亿元12.36亿元和5.62亿元，占采购总额的比例分袂为5.19%、8.38%、5.51%、5.41%。第一大供应商何时收场，若已收场为何还能为公司供应自然橡胶？

　　截至招股书订立日，中策海浪直接持有中策橡胶3.23亿股份，持股比例为41.08%，是公司的控股股东。

　　需求指出的是，中策海浪的股东组成中，巨星控股集团有限公司（下称：巨星集团）出资比例44.29%，杭叉集团（603298.SH）和巨星科技（002444.SZ）的出资比例均分袂为27.86%。

　　而仇筑平照旧巨星集团、（603298）和（002444）的实质驾驭人，通过中策海浪驾驭了中策橡胶41.08%的股份及相应外决权，并控制公司董事职务；同时仇筑平行动海浪好运、海浪稳行的实践事情共同人，驾驭了发行人合计5.87%的股份及相应外决权。所以，仇筑和悦仇菲合计驾驭中策橡胶46.95%的股份及相应外决权，是公司的实质驾驭人。

　　中策橡胶最早创办于1992年，是由杭州橡胶总厂和中策投资合股设立的中外合股企业，2019年10月中策海浪与上海彤平分别收购中策橡胶46.95%和10.16%的股权，公司实质驾驭人发作变化。

　　招股书显示，2021年公司向巨星科技出卖轮胎、配件金额为105.01万元，与巨星科技披露年报中采购中策橡胶配件及维修费105.01万元相似。但2022年上半年，公司向巨星科技出卖轮胎、配件2828.68万元。然而巨星科技2022年半年报显示采购中策橡胶配件及维修用度金额仅27.42万元，显露较大差额。

　　发行前，上市公司彤程新材（603650.SH）持有中策橡胶8.92%的股份位列第四大股东，所以也为中策橡胶的联系方。2019年年报显示，该年向中策橡胶及其子公司出卖发作的实质金额为4726.36万元，而公司2019年披露的向彤程新材联系采购金额为2.50亿元，也显露较大分别。