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　　易华录是央企靠山的数据资产化效劳供给商，2023年公司已从数据湖修理完全转向数据湖运营。公司上市之初为当时邦内最要紧的智能交通打点体系供给商之一。2016年公司正式颁布数据湖理念，至2023年3月31日公司已天下落地32个数据湖，至2023H1已有25个数据湖进入运营阶段。2021年从此乐鱼体育官网，公司主动优化公司交易构造，将轻资产数据运买卖务举动来日的重心繁荣对象，2022年起易华录加快转向数据因素相干运买卖务，2023年公司主买卖务已从数据湖修理完全转向数据湖运营。跟着交易转型，公司放缓了对数据湖项宗旨承接与修理，经买卖绩浮现阶段性动摇。历久看，经买卖绩希望跟着数据运营效劳的展开而改观。

　　公司聚焦数据因素一级开垦商场，融入电科生态希望为公司注入新上风。公司正在数据全性命周期“收、存、治、用、易”主题才干与数据因素一级开垦的要紧职业和实质高度结婚，同时基于央企靠山及央地协作的天资上风和先发上风，正在数据因素一级开垦范畴具有极强的比赛上风。2023年邦资委正式批复公司控股股东华录集团完全并入中邦电科集团，有利于中邦电科补强财富链合节枢纽，正在智能筑制、数据存储等范畴变成协同上风。正在集团助助下，公司目前仍旧举动主题单元之一插手到中邦电科集团的数据因素财富筹办当中。后续公司将接续聚焦繁荣数据底子措施和数据运营效劳，加快结构优化，加快措施转型为数据因素型央企。

　　现在磁存储要紧依赖进口，合节行业正正在加快用蓝光取代磁存储的节律。2023年颁布的《算力底子措施高质料繁荣活跃企图》提出了合于先辈存储的教导定睹，此中指出将全闪存和蓝光举动先辈存储介质举行重心本领升级。因而基于蓝光存储的超等存储来日正在合节行业希望翻开广宽的取代空间，并希望延续上升。

　　数据因素交易正正在变成新的伸长引擎。公司所正在的地方民众数据因素财富链目前商场总空间约300-400亿元，加上后续约千亿元级另外地方民众数据运营变现商场，完全数据运营及效劳交易空间广宽。跟着邦度层面的民众数据授权运营主意的落地，天下300众个地级市单元，涵盖天下2800众个区县级单元，将速捷启动数据资产化做事。公司将以数据资产效劳（即数据资产入外）举动冲破口，举行数据摸排统治及价钱评估等相干做事，并助助政企客户举行数据资源打点平台的修理，由易华录供给软硬件底座修理，继而为各地政企客户供给数据运营效劳。现在公司的数据资产化效劳、数据资源打点平台修理及民众数据授权运营相干的产物效劳和商场拓展正正在加快走向成熟，数据因素交易正正在变成新的交易伸长引擎。

　　结余预测与投资提倡：估计公司2023-2025年营收为7.79/14.63/19.16亿元，归母净利润为-21.22/0.05/1.3亿元。公司正在邦内蓝光存储财富链具备怪异上风，且正在数据运营及效劳范畴有丰盛的探寻和积蓄，融入电科生态之后可阐明协同上风，希望捉住数据因素交易的商场机会而加快繁荣。初度笼罩予以“增持”评级。

　　危害提示：数据因素相干战略颁布不足预期危害；地方单元落实进度不足预期危害；电科整合及公司交易优化进度不足预期危害。