leyu·乐鱼(中国)体育官方网站挪威央行（Norges Bank）位于首都奥斯陆的总部，其下辖“挪威央行投资拘束机构”（NBIM）负担拘束挪威政府环球养老基金（GPFG）。由来：视觉中邦。
2024年1月底，环球最大的主权产业基金——挪威政府环球养老基金（GPFG）宣告了2023年惊人的投资事迹。
即使资产领域曾经凌驾16万亿挪威克朗（10.78万亿邦民币），但大象还是或许起舞。2023年，其回报率达16%，终年浮盈22220亿挪威克朗（1.5万亿邦民币），创史乘新高。用一个更直观的角度，相当于给挪威宇宙553.4万人，每人赚了27万邦民币。
感喟之余，不禁要问： GPFG靠什么赚那么众钱？这家环球资金巨无霸，资金从哪里来？又买了什么中邦资产？
正如其名，挪威政府环球养老基金（GPFG）只正在挪威境外投资。因为体量伟大，同时笼罩六大洲65个邦度和地域的股票，是以活着界证券市集上，能量不行小觑。
遵从GPHG当下的资产修设计谋：70.9%投资股票，27.1%投资债券等固定收益资产，1.9%投资地产，0.1%投资可再生能源根本办法。那么，用于股票投资的资金，约为11.34万亿挪威克朗（7.64万亿邦民币）。
这个数字是什么观念？按照官方数据， 该基金是环球近9000家上市公司的股东，总共具有全全邦上市公司近1.5%的股票——反观人丁数目，挪威的500众万人，不足中邦许众地级市。
GPFG正在2023年股票投资的收益是21%，但全体收益被拉回到16%，这是由于其他三大类资产的收益率低：固定收益资产回报6%；可再生能源根本办法投资回报4%，占比很低，况且有“政事准确”的功用；地产资产（非上市）回报不佳，为-12%。
实践上，2023年环球地产都处正在一个低潮周期，这是美联储影响下的环球加息海潮、疫情时的房产价值飙升后回调、环球通货膨胀导致地工业本钱上升等众重成分的结果。
可是，这种重筹码放正在股市的投资气概，让GPFG吃过亏——该基金曾正在2022年亏空1.64万亿挪威克朗，同样创下了史乘记录。
但2023年事迹的大翻盘，不但补上了2022年的亏空，也创下了却余的新记录。负担拘束GPFG的挪威央行投资拘束机构（NBIM）首席践诺官尼古拉·坦根（Nicolai Tangen）对此的诠释也很直白：“科技股展现特别卓越。”
1月30日，尼古拉·坦根（左一）显露正在年度事迹宣布会现场。尼古拉·坦根具有艺术史硕士学位，是今世北欧艺术的最苛重藏家。由来：视觉中邦。
举例而言：2022腊尾，GPFG持有微软整体股票的1.13%，是其资产盘子中第二大的个股，当时仓位的市值是1998.78亿挪威克朗（1365.89亿邦民币）。到2023腊尾，持有微软股票的比例上升到1.26%，市值也飙升到了3583.88亿挪威克朗（2449.09亿邦民币），超越苹果，成为GPFG持仓的第一位。
又有英伟达。2022腊尾，其持有英伟达1.08%的股票，持仓市值381.00亿挪威克朗（260.36亿邦民币），固然也是重仓股，但只排正在股票盘子的第22位。到2023腊尾，持仓略有添加，到达1.17%——但市值却大幅飙升到1458.55亿挪威克朗（996.72亿邦民币），成为GPFG持仓市值第五大个股。
背后的逻辑再懂得可是。2023年头动手，ChatGPT动员了一轮人工智能驱动的科技股价钱海潮，微软、英伟达等科技股是最大的受益者。而GPFG不但早就手握“筹码”，况且坚强加仓。
从全体重仓股的处境看，GPFG对科技股偏好尤其显着。2022腊尾、2023腊尾持仓三甲均为微软、苹果、谷歌，只是排序略有变革。一共芯片工业链自然也是中心——从光刻机到晶圆加工，从阿斯麦、英伟达，到三星、台积电，都是投资的中心方针。
2023年12月31日，GPFG持仓市值前20名的股票（以美元计），持股比例指的是持有该上市公司整体股份的权利份额。由来：NBIM，作家绘制。
2023年，这些科技股给GPFG赚了众少钱？其全体回报是8950亿挪威克朗（6093.08亿邦民币），是第二大类消费股创作的3610亿挪威克朗（2457.66亿邦民币）回报的两倍还众。
微软赚了1290亿挪威克朗、苹果赚了1140亿挪威克朗、英伟达赚了980亿挪威克朗、脸书（Meta）赚了780亿挪威克朗、亚马逊赚了740亿挪威克朗、谷歌（Alphabet）赚了720亿挪威克朗。第七名也算泛科技股，特斯拉，360亿挪威克朗。
巴菲特的伯克希尔·哈撒韦也是其重仓股。2022腊尾，GPFG持有伯克希尔·哈撒韦整体股票的0.63%，排正在持仓的第12位，当时的市值是518.34亿挪威克朗（351.64亿邦民币）。到2023腊尾，增持到了0.85%乐鱼体育官网，市值691.09亿挪威克朗（468.84亿邦民币）。
可是，因为科技股涨得更好，伯克希尔·哈撒韦的持股正在一共GPFG股票盘子中降到了第14位。
环球排名靠前的主权产业基金中，许众都来自中东的石油邦度。实践上，挪威政府环球养老基金（GPFG）的资金由来也是石油。
提及挪威，众人半人思到的标签是北欧的高福利、高峻的峡湾光景，亦或是三文鱼云云的海洋美食。但除此以外，挪威又有一个“硬核”身份——西欧最大的石油坐褥邦。
2022年，挪威的石油产量是8900万吨，而除了独联体邦度以外的一共欧洲，终年产量也可是14800万吨。挪威人丁惟有500众万，这些石油一定是结余的，挪威也是以成为全邦第九大石油出口邦，次于中东的科威特。
正在2023年的产业500强榜单中，挪威惟有一家企业上榜，便是挪威邦度石油公司Equinor，上一年，其终年营收1508.06亿美元（1.07万亿邦民币），占同年挪威GDP5794.22亿美元（4.11万亿邦民币）的四分之一还众。
自然资源获取的产业若何用之于民？这是自1969年正在北海挪威大陆架发掘全邦上最大的海上油田之一埃科菲斯克（Ekofisk）以还，挪威平昔正在找寻的题目。
到了1970年代，二战后工业化的腾飞让环球石油泯灭大增。1971年，挪威埃科菲斯克投产。1972年，挪威邦度石油公司创造。1973年，第四次中东战役，石油输出邦结构成员邦对赞成以色列的邦度推行石油禁运。第一次石油告急发作，环球石油价值暴涨。
1974年，挪威财务部向议会提交申报《石油行径正在挪威社会中的用意》，动手正式磋议该邦的石油产业应若何操纵。跟着石油产业的陆续积聚，到1983年，由挪威央行前行长赫尔莫德·斯科恩兰（Hermod Skånland）牵头提交了一份申报，倡导政府将陆续拉长的石油收入作战一只基金，寻求投资回报。
挪威所属的北海埃科菲斯克（Ekofisk）油田的海上开采平台，挪威是海上石油和自然气的要紧坐褥邦。由来：视觉中邦。
1990年，伊拉克入侵科威特，第三次石油告急。同年，挪威议会正式通过《政府养老基金法（Government Pension Fund Act）》，授权作战政府石油基金（Government Petroleum Fund），按期将政府的石油收入（蕴涵石油税收、开采许可证用度和邦度石油公司的股息等）划入该基金。
这只基金正在作战之初，主意是众重的：对冲油价下跌时的收入不敷，正在挪威邦内经济压缩周期时为政府财务添补赤字，应对挪威邦内老龄化趋向……
更好久地看，这只基金也正在为将来石油资源低重或者缺乏做绸缪：投资代替矿产。这和许众中东石油邦度的主权产业基金的计谋是雷同的。
1996年，政府石油基金正式从挪威财务部获取第一笔资金。1998年，挪威央行投资拘束机构（NBIM）创造，负担拘束这只基金。一动手也斗劲郑重，惟有40%的资产用于投资邦际股票市集。
2006年，挪威政府石油基金改名为现正在的名字：挪威政府环球养老基金（GPFG）。2008年金融告急之后，废墟也成为淘金场。2009年6月，挪威财务部将基金的股票投资份额降低到60%。随之而来的是，这一年的回报率创了记录：25.6%。
2010年代动手， GPFG动手投资房地产，起初买下的是伦敦摄政街的113栋制造。后续，又投资纽约、华盛顿、波士顿、东京等地的地产，都是重心区位，重心物业。
2014年，挪威央行行长创议将股票投资比例进一步擢升到70%。2021年，动手投资于未上市的可再生能源根本办法——这与股票、固收、地产协同构成了本日GPFG资产修设四大板块。
按照挪威央行投资拘束机构（NBIM）宣告的数据，截至2023年6月30日， GPFG来自政府资金流入合计43920亿挪威克朗（2.99万亿邦民币）。自1998年以还，这只基金赚了78710亿挪威克朗（5.36万亿邦民币），年化回报率5.99%。倘若统计2023年终年数据，这个数字一定尤其可观。
因为是基于央行外汇储存的法令和拘束形式， GPFG投资规模从一动手就被限制正在挪威境外。行动最大的新兴市集之一，中邦的资产自然也正在其股票池之中。
2023年12月31日，GPFG持仓市值前20名的中邦股票（以美元计），持股比例指的是持有该上市公司整体股份的权利份额。由来：NBIM，作家绘制。
价钱投资的气概仍旧很是规范。从新部持仓来看，科技股是主线，叠加头部的消费、金融、医药股。可是，少许异动值得合切。相较于2022年，2023腊尾的持仓显示出其投资计划思绪：
增持了拼众众，也加仓了阿里巴巴和美团，却减持了京东。一直买入了树立银行、招商银行，对工商银行的持股却无增减。
正在特斯拉身上赚到了钱， GPFG正在2023年一直增持了比亚迪。但却卖出了贵州茅台。可是，这家全邦最大的主权产业基金，还是是这家A股市值第一企业持股0.16%的股东。